下半年，光伏行業(yè)將迎來一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

我們知道木桶理論，木桶容量取決于最短的板。而在產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值分析上，產(chǎn)業(yè)鏈上大部分利潤會(huì)被最稀缺的環(huán)節(jié)拿走。就好比當(dāng)10個(gè)人只有9瓶水時(shí)，一瓶水的價(jià)格會(huì)漲到多少呢?會(huì)漲到直至有一個(gè)人買不起為止。

而硅料，就是光伏產(chǎn)業(yè)鏈過去幾年最短的板。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要包括硅料→硅片→電池片→組件。主鏈上的這幾個(gè)環(huán)節(jié)幾乎沒有什么技術(shù)門檻，歷來都是一個(gè)極其內(nèi)卷的行業(yè)，拼的是規(guī)模與成本管控。

由于產(chǎn)品自身特點(diǎn)，硅料擴(kuò)產(chǎn)是比較慢的一個(gè)環(huán)節(jié)，因此，過去幾年，硅料一直都是產(chǎn)業(yè)鏈上的卡脖子環(huán)節(jié)，硅料吃掉了產(chǎn)業(yè)鏈7成的利潤，占最終組件的成本80%以上。這也是如中環(huán)等硅片企業(yè)為什么一直在推進(jìn)硅片的薄片化，做的越薄，越省錢啊!

然而，這種情況正在悄悄地發(fā)生改變。

最早在2022年初的幾個(gè)月，一些二線的硅片企業(yè)，開始反映出缺少石英坩堝，可能面臨停產(chǎn)的問題。最初，在行業(yè)內(nèi)并沒有得到太多的關(guān)注。

后來分析師們調(diào)研了幾個(gè)一線硅片企業(yè)，發(fā)現(xiàn)大家真正缺的并不是石英坩堝，而是高純度的石英砂，而全球只有美國、印度有可以穩(wěn)定供應(yīng)石英砂的礦。所以這個(gè)環(huán)節(jié)的關(guān)鍵，既不是石英砂的提純技術(shù)，也不是坩堝的生產(chǎn)能力，而是石英礦本身。

隨著分析師們進(jìn)一步對這個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行深入調(diào)研，漸漸意識到光伏石英砂沒有那么簡單，與普通的建筑石英砂完全不同。雖然說是叫高純石英砂，但實(shí)驗(yàn)室合成出來的石英砂也是有的能用，有的就不能用，似乎既需要較高的純度，又需要某種雜質(zhì)的含量剛剛好。

石英砂不同于硅料，硅料的成本占了組件成本的80%多，硅料漲價(jià)漲太多，會(huì)抑制電站運(yùn)營方的需求，畢竟電站方不會(huì)虧錢去上新能源發(fā)電。而石英砂不同，石英砂在硅片生產(chǎn)過程中成本才占了1%左右，哪個(gè)硅片廠家會(huì)因?yàn)檫@點(diǎn)成本而錯(cuò)過在硅片上掙大錢的機(jī)會(huì)?

于是，石英砂企業(yè)開始惜售，而硅片廠家又大量的補(bǔ)庫存，石英砂價(jià)格從此一天一變，而A股上市公司石英股份的股價(jià)也是一騎絕塵。

高純石英砂

據(jù)估算，23年硅料支撐光伏裝機(jī)500GW，石英砂330GW，IGBT360GW，EVA粒子410GW，可見，就在22年下半年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的卡脖子環(huán)節(jié)將由硅料轉(zhuǎn)換到石英砂。

當(dāng)這個(gè)時(shí)點(diǎn)來到后，光伏產(chǎn)業(yè)鏈格局將重塑，各環(huán)節(jié)價(jià)值將被重新評估。而石英砂的擴(kuò)產(chǎn)能需要開礦，從這些年開鋰礦的經(jīng)驗(yàn)來看，開礦這個(gè)事也不是1年2年可以隨便開出來的，因此，也許至少未來3年，石英砂都會(huì)是光伏產(chǎn)業(yè)鏈的“短板”。

據(jù)公開信息披露中旗新材廣西省河池羅城縣的石英礦羅城縣政府配套出讓2000萬噸左右儲量的脈石英礦采礦權(quán)同時(shí)。在此基礎(chǔ)上，又用自有資金收購新聯(lián)礦業(yè)及鑫海礦業(yè)100%股權(quán)，也就是說中旗會(huì)擁有三張采礦證。而且羅城的脈石英礦為目前石英礦里等級最高品位純度最好的礦體。本次收購的二個(gè)脈石英礦業(yè)公司，評估價(jià)8030萬元，收購價(jià)7980萬元，低于標(biāo)的評估值，不像其他上市公司溢價(jià)幾倍去收購資產(chǎn)。據(jù)說中旗廣西的石英礦比石英股份去年收購的連云港石英礦儲量和純度都勝一籌………..

據(jù)悉中旗新材，同時(shí)成立的中旗硅晶公司，是公司積極布局硅晶材料業(yè)務(wù)順應(yīng)行業(yè)發(fā)展之需，力爭在部分高端硅晶材料領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)進(jìn)口替代，在礦石純度達(dá)標(biāo)時(shí)生產(chǎn)適用于光伏、半導(dǎo)體純度的高純石英砂，按規(guī)劃年產(chǎn)100萬噸高端石英硅晶產(chǎn)品，其中每年生產(chǎn)4萬噸高純石英砂應(yīng)用于光伏、半導(dǎo)體領(lǐng)域。

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