在行業(yè)寒冬中，雄厚的資金實(shí)力無疑是各家企業(yè)的御寒利器。據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com統(tǒng)計(jì)，截至今年三季度末42家主產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的企業(yè)負(fù)債總計(jì)9,692.93億元，同比增長(zhǎng)13.83%。

圖1：截至2024年三季度主產(chǎn)業(yè)鏈光伏企業(yè)負(fù)債率統(tǒng)計(jì)圖

其中，負(fù)債率超100%的有3家企業(yè)；在50%-80%的有32家企業(yè)，低于50%的有7家企業(yè)。

負(fù)債金額方面，低于100億元的有24家企業(yè)；100至500億元之間的有11家企業(yè)；500至1,000億元之間的有5家企業(yè)；有2家龍頭企業(yè)負(fù)債金額突破千億。

光伏十大龍頭負(fù)債破7千億

截至三季度末，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈的十大龍頭總負(fù)債金額達(dá)7,172.61億元，同比增長(zhǎng)了16.62%，相比上半年增長(zhǎng)了1.13%。

其中，除了大全能源之外，其余9家龍頭企業(yè)的負(fù)債率均在55%以上，負(fù)債金額均在200億元以上。

在十大龍頭企業(yè)中，截至三季度負(fù)債金額最高的為愛旭股份，達(dá)82.9%；負(fù)債金額最高的為通威股份，為1,366.34億元；而大全能源則是10家企業(yè)中無論是負(fù)債金額還是負(fù)債率均為最低的，其負(fù)債金額為50.1億元，負(fù)債率為10.68%。

與去年同期相比，愛旭股份、天合光能、晶澳科技、通威股份、阿特斯、合盛硅業(yè)、TCL中環(huán)7家企業(yè)負(fù)債金額均呈現(xiàn)上升趨勢(shì)；晶科能源、隆基綠能、大全能源3家企業(yè)負(fù)債金額則呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

與上半年相比，負(fù)債金額所有減少的有5家企業(yè)分別是天合光能、晶澳科技、晶科能源、隆基綠能以及大全能源；其余5家則負(fù)債金額呈上升。

圖2：光伏十大龍頭截至2024年三季度負(fù)債情況

硅料環(huán)節(jié)

在光伏行業(yè)這輪周期中，硅料走下了“神壇”，擁硅為王的時(shí)代結(jié)束。根據(jù)11月6日最新硅料報(bào)價(jià)，當(dāng)前N型料均價(jià)已跌至4.17萬元/噸，顆粒硅均價(jià)在3.73萬元/噸。

在統(tǒng)計(jì)的42家企業(yè)中有3家硅料企業(yè)，截至今年三季度的負(fù)債金額共計(jì)1,972.59億元，同比增長(zhǎng)38.55%，相比上半年增長(zhǎng)1.85%。

無論是在負(fù)債率還是負(fù)債金額，通威股份都位列硅料企業(yè)榜首。相比去年同期，通威股份的負(fù)債金額增長(zhǎng)了49.03%，增幅同為3家硅料企業(yè)中最大。

圖3：硅料環(huán)節(jié)截至2024年三季度負(fù)債情況

硅片環(huán)節(jié)

硅片環(huán)節(jié)不賺錢，早已成為行業(yè)共識(shí)。截至11月6日，M10硅片價(jià)格已跌至1.1元/片，G10L硅片也已跌至1.01元/片。相較年初，M10和G10L硅片降幅分別達(dá)42.11%和51.9%。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至三季度，8家硅片企業(yè)負(fù)債總額達(dá)2,371.19億元，同比增長(zhǎng)12.19%。

統(tǒng)計(jì)的8家硅片企業(yè)中，有7家硅片企業(yè)負(fù)債率超50%，僅有和邦生物一家負(fù)債率在25.39%。

而與去年同期相較，華民股份的負(fù)債增長(zhǎng)幅度更大，負(fù)債金額同比增長(zhǎng)114.3%；而京運(yùn)通和隆基綠能負(fù)債金額均呈下降，分別同比下降6.06%和0.92%。

圖4：硅片環(huán)節(jié)截至2024年三季度負(fù)債情況

電池&組件環(huán)節(jié)

電池、組件環(huán)節(jié)31家企業(yè)總計(jì)負(fù)債達(dá)5,349.15億元，相比同期增長(zhǎng)了371.50億元，相較上半年減少了64.84億元。

在31家電池組件企業(yè)中，有74%的企業(yè)負(fù)債率在50%至80%；16%的企業(yè)負(fù)債率低于50%；10%的企業(yè)負(fù)債率超過100%，陷入資不抵債的風(fēng)險(xiǎn)之中。

陷入資不抵債的3家分別是*ST中利、ST聆達(dá)以及金剛光伏，負(fù)債率分別為114.48%、112.74%以及111.76%。值得注意的是，這3家企業(yè)均已處于預(yù)重整階段。

在這一環(huán)節(jié)，負(fù)債率最低的為林洋能源，負(fù)債率為35.21%，負(fù)債金額為86.31億元，同比去年增長(zhǎng)了10%。

在電池和組件環(huán)節(jié)中，天合光能的負(fù)債金額最大，達(dá)1,010.66億元；中科云網(wǎng)負(fù)債金額最低6.29億元。

圖5：電池&組件環(huán)節(jié)截至2024年三季度負(fù)債情況

附：42家光伏主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)截至2024年三季度負(fù)債情況

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