國(guó)晟科技，在經(jīng)歷一系列變革后，近期提出了5.63億元的定增計(jì)劃，旨在緩解資金壓力并提升控股股東持股比例。該公司曾名為“乾景園林”，是首家主板上市的生態(tài)園林公司，后轉(zhuǎn)型進(jìn)入光伏行業(yè)。近年來(lái)，國(guó)晟科技的財(cái)務(wù)指標(biāo)顯示壓力，資產(chǎn)負(fù)債率顯著上升，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均低于理想值，且連續(xù)四年凈利潤(rùn)虧損。在此背景下，國(guó)晟科技提出并終止了上一輪定增計(jì)劃，新一輪定增計(jì)劃意在改善資本結(jié)構(gòu)和降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

繼去年4.69億元定增計(jì)劃終止后，近日，國(guó)晟科技又拋出5.63億元定增計(jì)劃，目的之一是緩解資金需求壓力。

國(guó)晟科技的曾用名是“乾景園林”，它是國(guó)內(nèi)生態(tài)園林公司主板上市第一家。后來(lái)，該公司向光伏行業(yè)轉(zhuǎn)型，主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生了變化。

短期內(nèi)，國(guó)晟科技正經(jīng)歷陣痛期。過(guò)去三年，國(guó)晟科技的資產(chǎn)負(fù)債率攀升超過(guò)29個(gè)百分點(diǎn)，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率的數(shù)值偏低。業(yè)績(jī)方面，從2020年至2023年，國(guó)晟科技的歸屬凈利潤(rùn)連續(xù)四年虧損，虧損金額合計(jì)超過(guò)5億元。

截至6月3日收盤(pán)，國(guó)晟科技股價(jià)約為3.71元，總市值約為23.85億元。

資產(chǎn)負(fù)債率飆升，擬募資降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

5月31日晚，國(guó)晟科技宣布擬向控股股東國(guó)晟能源發(fā)行股票募集資金總額不超過(guò)5.63億元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

國(guó)晟科技本次定增募資的目的包括，提高控股股東持股比例，穩(wěn)定公司股權(quán)結(jié)構(gòu)；緩解資金需求壓力，提升綜合競(jìng)爭(zhēng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

據(jù)了解，光伏產(chǎn)業(yè)屬于重資產(chǎn)行業(yè)，國(guó)晟科技正處于業(yè)務(wù)發(fā)展爬坡階段，前期資金投入規(guī)模較大，該公司對(duì)營(yíng)運(yùn)資金需求日益增長(zhǎng)。反映到財(cái)報(bào)上，國(guó)晟科技部分財(cái)務(wù)指標(biāo)有待改善。

2021年至2023年，國(guó)晟科技的資產(chǎn)負(fù)債率從28.43%攀升至57.64%，3年合計(jì)增長(zhǎng)29.21個(gè)百分點(diǎn)。

2021年至2023年，國(guó)晟科技的流動(dòng)比率分別為2.022、1.042、0.593；速動(dòng)比率分別為2.012、0.948、0.493。公開(kāi)信息顯示，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率的理想數(shù)值分別是2：1和1：1。不難發(fā)現(xiàn)，2023年，國(guó)晟科技的短期償債指標(biāo)走弱。

另一組數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，國(guó)晟科技的貨幣資金余額約為1.286億元（受限資金余額約為5410.87萬(wàn)元），同比下滑48.47%，原因是購(gòu)置機(jī)器設(shè)備、支付投資款、股權(quán)轉(zhuǎn)讓款、歸還部分借款所致。同期，國(guó)晟科技的有息負(fù)債合計(jì)約為2.23億元，即貨幣資金規(guī)模不能覆蓋有息負(fù)債規(guī)模。

在上述背景下，國(guó)晟科技選擇定增募資。該公司表示，本次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金到位后，有利于改善公司資本結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。

去年8月9日，國(guó)晟科技宣布擬向控股股東定增募不超7.87億，扣除發(fā)行費(fèi)用后募集資金將用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。不過(guò)，上述定增公告發(fā)布后尚未實(shí)施。也就是說(shuō)，國(guó)晟科技一年內(nèi)兩次拋出定增計(jì)劃。

在此之前，國(guó)晟科技還有定增計(jì)劃，也未能成行。

轉(zhuǎn)型中的“插曲”：上一輪定增計(jì)劃終止

2022年底，國(guó)晟科技通過(guò)購(gòu)買(mǎi)國(guó)晟能源其持有的七家子公司股權(quán)，開(kāi)展光伏相關(guān)業(yè)務(wù)。2023 年年報(bào)顯示，國(guó)晟科技貫徹“光伏+生態(tài)”發(fā)展戰(zhàn)略，雙主業(yè)協(xié)同發(fā)展。

從營(yíng)收構(gòu)成變動(dòng)看，2022年，來(lái)自園林工程、園林設(shè)計(jì)的收入占比分別為96.59%、2.42%。到了2023年，來(lái)自光伏行業(yè)、園林生態(tài)業(yè)務(wù)的收入占比分別為93.27%、6.73%。

值得一提的是，在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，曾出現(xiàn)過(guò)一個(gè)“插曲”，即國(guó)晟科技定增計(jì)劃終止。

2022年11月9日，國(guó)晟科技拋出定增計(jì)劃，宣布擬向國(guó)晟能源定增募資不超過(guò)4.69億元(含本數(shù))，擬用于“1GW 高效異質(zhì)結(jié)電池生產(chǎn)項(xiàng)目”及“2GW 高效異質(zhì)結(jié)太陽(yáng)能組件生產(chǎn)項(xiàng)目”。

一天后，國(guó)晟科技收到上交所下發(fā)的問(wèn)詢(xún)函，監(jiān)管層要求該公司說(shuō)明“是否存在利用資產(chǎn)交易向相關(guān)方輸送資金的情形”、“是否可能損害上市公司及中小股東利益”等。

2022年11月18日，國(guó)晟科技回復(fù)問(wèn)詢(xún)函表示不存在輸送資金的情形，但也提到未來(lái)標(biāo)的資產(chǎn)可能影響上市公司利潤(rùn)和現(xiàn)金流量，給上市公司及中小股東利益帶來(lái)?yè)p失。

然而，國(guó)晟科技的解釋說(shuō)明沒(méi)有消除監(jiān)管層的疑惑。

2023年4月24日，國(guó)晟科技收到上交所下發(fā)的審核問(wèn)詢(xún)函，監(jiān)管層要求該公司說(shuō)明“投向光伏業(yè)務(wù)的考慮”、“本次募投項(xiàng)目是否具備可行性”、“本次募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能的合理性及產(chǎn)能消化措施”等相關(guān)問(wèn)題。

2023年6月7日，國(guó)晟科技回復(fù)審核問(wèn)詢(xún)函提到，“本次募投項(xiàng)目實(shí)行后，公司將進(jìn)一步開(kāi)拓光伏業(yè)務(wù)領(lǐng)域”、“本次募投項(xiàng)目不存在實(shí)質(zhì)性障礙，具備可行性”、“公司募投項(xiàng)目的產(chǎn)能將有效提高公司市場(chǎng)占有率及競(jìng)爭(zhēng)力，具備合理性”。

不久后，本輪定增計(jì)劃迎來(lái)結(jié)果。

2023年8月1日，國(guó)晟科技公告稱(chēng)，鑒于資本市場(chǎng)及相關(guān)政策的變化，結(jié)合公司實(shí)際情況，決定終止本次向特定對(duì)象發(fā)行股票事項(xiàng)并向上交所申請(qǐng)撤回相關(guān)申請(qǐng)文件。

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