數(shù)字新能源DataBM.com了解到，近日，寶馨科技陷入多則訴訟糾紛，涉及買賣合同糾紛、融資租賃合同糾紛等，該公司在案件中主要是被告/被上訴人。

談及寶馨科技，3年前該公司高調(diào)跨界入場(chǎng)光伏，砸重金全力推進(jìn)布局，甚至一度成為A股的“妖股”，沒(méi)想到三年后，官司纏身、人事動(dòng)蕩，光伏布局更是幾乎“顆粒無(wú)收”。寶馨科技到底錯(cuò)在了哪里？

跨界光伏找生路！

資料顯示，寶馨科技成立于2001年，實(shí)控人為馬偉（系法人代表馬琳的弟弟），其前身為蘇州寶罄科技精密機(jī)械有限公司，2010年在深交所上市。該公司原是一家以智能制造為主的企業(yè)，2022年跨界進(jìn)軍光伏行業(yè)。

和許多跨界公司一樣，寶馨科技進(jìn)軍光伏行業(yè)也是為了給自己尋一條“生路”。

縱觀寶馨科技進(jìn)軍光伏之前業(yè)績(jī)較為平穩(wěn)，偶有虧損。在2020年受疫情影響，該公司凈利虧損了3.89億元，成為彼時(shí)該公司上市以來(lái)虧損最嚴(yán)重的一年。

也在這一年，寶馨科技在其年報(bào)中的“2021年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃”中提出了“聚焦新能源產(chǎn)業(yè)”，但其目光還未投放至光伏行業(yè)。

2021年市場(chǎng)環(huán)境好轉(zhuǎn)，寶馨科技也成功實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，但其凈利微薄僅為0.12億元。在這一年年報(bào)中，“光伏制造”首次出現(xiàn)在了該公司的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃之中，成為了該公司未來(lái)3-5年的重點(diǎn)業(yè)務(wù)方向之一。

來(lái)自：寶馨科技2021年年度報(bào)告

于是，寶馨科技便甩開(kāi)膀子沖進(jìn)了光伏制造行業(yè)。

2022年5月27日，寶馨科技發(fā)布公告稱，擬與安徽省蚌埠市懷遠(yuǎn)縣人民政府簽署《新能源高端智能制造項(xiàng)目投資合同》。項(xiàng)目投資總額為16.8億元建設(shè)2GW光伏電池及2GW組件、新能源高端裝備相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及制造。

寶馨科技正式進(jìn)軍光伏行業(yè)。受此影響，該公司股價(jià)也一路走高，還曾創(chuàng)下了17次登錄龍虎榜的紀(jì)錄。

熟悉光伏的人都知道，2022年是光伏行業(yè)從P型電池技術(shù)開(kāi)始向N型技術(shù)轉(zhuǎn)變的一年，光伏企業(yè)將目光投向了HJT（異質(zhì)結(jié)）、TOPCon、BC等N型技術(shù)路線上。

作為跨界光伏的新兵，寶馨科技則迅速選擇了站隊(duì)HJT，該公司認(rèn)為異質(zhì)結(jié)電池“具有更好的光電轉(zhuǎn)化效率和雙面率、較優(yōu)的溫度系數(shù)、更易實(shí)現(xiàn)硅片薄片化、生產(chǎn)工序少、穩(wěn)定性高等優(yōu)勢(shì)，有望成為下一代電池技術(shù)的主流”，“同時(shí)可以更好地適配鈣鈦礦疊層技術(shù)路線，使HJT電池的發(fā)展空間進(jìn)一步提升”。

于是寶馨科技開(kāi)始了廣納人才，開(kāi)發(fā)異質(zhì)結(jié)、鈣鈦礦技術(shù)。

2022年8月至9月，寶馨科技宣布先后與蘇州大學(xué)特聘教授和博士生導(dǎo)師彭軍先生、楊新波先生，以及西安電子科技大學(xué)張春福教授、朱衛(wèi)東副教授達(dá)成合作，共同開(kāi)發(fā)鈣鈦礦、異質(zhì)結(jié)等太陽(yáng)能電池技術(shù)及產(chǎn)品。

在此期間，2022年8月寶馨科技連云港500MW光伏組件項(xiàng)目動(dòng)工。

人才到位之后，寶馨科技也開(kāi)始了快速布局產(chǎn)能。

2022年11月15日，寶馨科技宣布擬與內(nèi)蒙古鄂托克經(jīng)濟(jì)區(qū)簽署項(xiàng)目投資協(xié)議，投資18.6億元建設(shè)2GW薄片切片生產(chǎn)線、2GW異質(zhì)結(jié)電池、2GW異質(zhì)結(jié)組件，建設(shè)期限為2023年4月至2024年4月。該項(xiàng)目還包括了不低于80萬(wàn)噸的高純石英礦的開(kāi)采權(quán)。

2023年1月19日，寶馨科技再與安徽蚌埠市懷遠(yuǎn)縣“牽手”，雙方簽署了6GW異質(zhì)結(jié)電池及6GW組件的“項(xiàng)目投資合同”，該項(xiàng)目總投資約55億元。

除了挖掘技術(shù)人才，鋪設(shè)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目之外，寶馨科技也在管理層上引入相關(guān)光伏人才。

2023年6月12日，寶馨科技發(fā)布公告稱，因集團(tuán)職務(wù)調(diào)動(dòng)需要，羅旭辭去公司董事、副總裁、董事會(huì)秘書職務(wù)。同時(shí)，寶馨科技宣布聘任張中良為副總裁、沈強(qiáng)為副總裁兼董事會(huì)秘書。

根據(jù)相關(guān)簡(jiǎn)歷顯示，張中良曾為山東潤(rùn)馬光能科技有限公司總經(jīng)理，江蘇潤(rùn)馬光能科技有限公司總經(jīng)理；沈強(qiáng)曾任職協(xié)鑫智慧能源（蘇州）有限公司副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書，協(xié)鑫能源科技股份有限公司副總裁兼董事會(huì)秘書。

根據(jù)上述項(xiàng)目綜合，寶馨科技為進(jìn)軍光伏行業(yè)已砸近90億元。然而根據(jù)寶馨科技2022年財(cái)報(bào)顯示，其賬上一年的貨幣資金最多之時(shí)也僅有3.65億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)支撐不起該公司的“光伏野心”。

于是2023年3月14日，寶馨科技發(fā)布了30億元的定增，其中15億募集資金用于懷遠(yuǎn)2GW異質(zhì)結(jié)電池及組件制造項(xiàng)目，10億募集資金用于鄂托克旗2GW切片、2GW異質(zhì)結(jié)電池及組件制造項(xiàng)目，其余則用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還銀行貸款。

追光三年究竟得到了什么？

雖說(shuō)“心急吃不了熱豆腐”，但寶馨科技進(jìn)入光伏行業(yè)兩年的時(shí)間，到了2023年該公司的光伏業(yè)務(wù)仍舊以投入為主，還未成為其業(yè)績(jī)的支撐。這對(duì)于本就需要通過(guò)進(jìn)軍光伏行業(yè)為自己實(shí)施“急救”的寶馨科技來(lái)說(shuō)已背離初心。

追究起寶馨科技光伏業(yè)務(wù)一直未發(fā)展起來(lái)的原因，主要是因?yàn)樵摴镜墓夥圃祉?xiàng)目遲遲尚未投產(chǎn)。

根據(jù)此前內(nèi)容顯示，該公司懷遠(yuǎn)縣一期2GW異質(zhì)結(jié)電池及組件項(xiàng)目原計(jì)劃于2023年年內(nèi)投產(chǎn)。但根據(jù)2024年10月21日的投資者互動(dòng)平臺(tái)顯示，寶馨科技回復(fù)關(guān)于懷遠(yuǎn)項(xiàng)目進(jìn)展時(shí)表示：“公司將根據(jù)市場(chǎng)情況，有序推進(jìn)懷遠(yuǎn)一期異質(zhì)結(jié)電池及組件項(xiàng)目”。

也就是說(shuō)，截至2024年下半年懷遠(yuǎn)一期項(xiàng)目或仍未投產(chǎn)。根據(jù)目前公開(kāi)資料顯示，寶馨科技目前或僅有連云港500MW組件項(xiàng)目已投產(chǎn)。

跨界光伏行業(yè)三年，該公司實(shí)際可用產(chǎn)能卻不足1GW。這背后其實(shí)折射出了寶馨科技最初押注光伏的“兩大失誤”。

一是跨界節(jié)奏沒(méi)踩對(duì)。如今回望過(guò)去，我們都知道2022年是光伏行業(yè)本輪周期中的鼎盛時(shí)期，寶馨科技踩著高位進(jìn)場(chǎng)。但還未等到其反應(yīng)過(guò)來(lái)，2023年下半年光伏行業(yè)就進(jìn)入了下行周期，至今行業(yè)仍未走出低谷期。

二是技術(shù)路線太超前。在P/N技術(shù)路線的選擇上，寶馨科技雖然前瞻性布局了N型技術(shù)，但無(wú)論是異質(zhì)結(jié)還是鈣鈦礦都尚未形成規(guī)模效應(yīng)；代替PERC成為N型新一代主流電池技術(shù)也并非是異質(zhì)結(jié)而是TOPCon技術(shù)?？梢?jiàn)寶馨科技最初的技術(shù)路線押注出現(xiàn)了“偏差”，這也注定其無(wú)法快速在光伏行業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利。

光伏業(yè)務(wù)還未起色之時(shí)，寶馨科技卻在一年內(nèi)“三換董事長(zhǎng)”。

2024年年初，寶馨科技的董事長(zhǎng)為王思淇；2024年5月由于董事會(huì)換屆，曾在無(wú)錫尚德和協(xié)鑫集成工作過(guò)的賀德勇接棒擔(dān)任董事長(zhǎng)及總裁；2024年10月賀德勇改任副董事長(zhǎng)，實(shí)控人馬偉的姐姐馬琳當(dāng)選新任董事長(zhǎng)。

與此同時(shí)，寶馨科技高層也進(jìn)行了一波大換血。

副董事長(zhǎng)及總裁左越、董事及副總裁張中良、財(cái)務(wù)總監(jiān)朱婷均在2024年5月因“任期屆滿換屆離任”。

如今，有“金牌董秘”之稱的沈強(qiáng)也已于2025年2月遞交了辭職報(bào)告，提請(qǐng)辭去副總裁、董事會(huì)秘書職務(wù)。

與此同時(shí)，寶馨科技也深陷訴訟漩渦。根據(jù)寶馨科技3月1日公布的累計(jì)訴訟、仲裁情況顯示，該公司目前涉案共50筆，金額達(dá)9,485.17萬(wàn)元。

此外，根據(jù)寶馨科技2024年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，該公司去年凈利潤(rùn)虧損4.5-6.5億元，成為其18年來(lái)業(yè)績(jī)虧損最嚴(yán)重的一次。

再尋它路被質(zhì)疑

跨界光伏自救未果，寶馨科技又動(dòng)起了別的心思。

3月4日，寶馨科技發(fā)布公告稱其通過(guò)并表子公司浙江影速集成電路設(shè)備制造有限公司（以下簡(jiǎn)稱“浙江影速”）以3.2億元現(xiàn)金方式收購(gòu)江蘇影速集成電路裝備股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“影速集成”）40%股權(quán)。交易完成后，浙江影速將成為影速集成的控股股東。

這也就意味著寶馨科技通過(guò)此次收購(gòu)將進(jìn)入集成電路領(lǐng)域。

根據(jù)收購(gòu)公告顯示，影速集成承諾2025年至2027年的凈利潤(rùn)分別不低于3,500萬(wàn)元人民幣、8,000萬(wàn)元人民幣和10,000萬(wàn)元人民幣，2025年度至2027年度累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)合計(jì)不低于21,500萬(wàn)元人民幣。如若上述業(yè)績(jī)目標(biāo)未完成，寶馨科技則可以獲得相關(guān)補(bǔ)償。

如此看來(lái)，這一交易對(duì)于寶馨科技來(lái)說(shuō)可謂是“穩(wěn)賺不賠”，但這一次市場(chǎng)貌似并不買單。3月4日-5日，寶馨科技股市連續(xù)兩日走低，跌幅分別達(dá)5.48%、3.65%。

這一次寶馨科技能否通過(guò)跨界實(shí)現(xiàn)“自救”呢？該公司的光伏業(yè)務(wù)是否還會(huì)有下文呢？數(shù)字新能源DataBM.com將持續(xù)跟進(jìn)。

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