2025年1—4月，太陽能發(fā)電新增裝機量達到104.93GW，4月單月新增裝機45.22GW，基本為上半年光伏裝機史上月度最高水平。隨著“430”、“531”搶裝結(jié)束，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上硅片、電池片、組件各環(huán)節(jié)價格經(jīng)歷漲跌波動后目前均有持穩(wěn)傾向，而多晶硅環(huán)節(jié)則在本已現(xiàn)金流虧損的狀態(tài)下，于4月中旬再次進入價格下行通道，行業(yè)困局再度深化，目前企業(yè)仍在積極采取應(yīng)對措施。

從企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營策略來看，部分企業(yè)選擇了檢修，部分企業(yè)開始產(chǎn)能置換。首先，在5月份內(nèi)，多晶硅生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量由之前的13家減少至11家，對目前已經(jīng)穩(wěn)定低負(fù)荷生產(chǎn)的企業(yè)來說，再度調(diào)低生產(chǎn)負(fù)荷一方面會帶來產(chǎn)品穩(wěn)定性等問題，另一方面則會一定程度上增加生產(chǎn)成本，因此這部分企業(yè)傾向于暫停生產(chǎn)進行檢修，且后續(xù)部分企業(yè)也將有新增停產(chǎn)檢修計劃。另外，目前頭部企業(yè)正在積極進行產(chǎn)能置換，用運行較為良好的小產(chǎn)線，替換已經(jīng)生產(chǎn)一定時間的大產(chǎn)線，并對全年的預(yù)期產(chǎn)量進行了近10萬噸的顯著下調(diào)。整體來看，多晶硅企業(yè)開工率的積極調(diào)整有利于當(dāng)前供需矛盾的緩解以及未來市場預(yù)期的穩(wěn)定。

從行業(yè)庫存數(shù)量來看，截至2025年4月底，我國多晶硅庫存約為39萬噸，如果按照目前下游消費情況，預(yù)計足夠企業(yè)進行超3個月的正常生產(chǎn)。如考慮到細分月度數(shù)據(jù)，則每月多晶硅基本處于供需平衡狀態(tài)，即能夠基本消納當(dāng)月產(chǎn)出，但對已有庫存的消耗速度較為緩慢。根據(jù)企業(yè)公開信息，目前絕大多數(shù)企業(yè)依舊選擇通過現(xiàn)貨市場消納庫存。少量企業(yè)開始對貿(mào)易商嘗試供貨，對于期貨市場交割環(huán)節(jié)參與意愿較低。如通威在5月21日發(fā)布的投資者關(guān)系活動記錄中表明，在庫存管理上，目前主要還是通過現(xiàn)貨市場正常消化，暫無計劃通過多晶硅期貨交割環(huán)節(jié)進行去庫。整體來看，由于搶裝已經(jīng)基本結(jié)束，現(xiàn)貨市場需求有限，預(yù)計未來將為穩(wěn)定且少量的逐步去庫。

為應(yīng)對極端市場行情，協(xié)會正積極向有關(guān)政府部門反映行業(yè)面臨的痛點難點，并提出具體的措施建議，后續(xù)在國家政策層面的積極引導(dǎo)，以及相關(guān)企業(yè)的有效配合下，多晶硅行業(yè)將逐步恢復(fù)穩(wěn)定理性的市場秩序，市場走勢長期向好。即便短期內(nèi)多晶硅價格無法回暖，后市價格也將逐步趨于穩(wěn)定。

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